GOSPODARKA I FINANSE
80 %
60 % 40 % 20 % kredyty dla banków krajowych / aktywa ogółem banków hipoteki mieszkaniowe / aktywa banków ogółem
Bau & Loans Ass |
SP Banks |
Credit coop . |
Savings banks |
Mortgage banks |
Landesbanken |
Reg & oth . coom . |
Commercial |
Big |
Wyk . 4 . Koncentracja ekspozycji na hipoteki mieszkaniowe i krajowe kredyty bankowe według typu banku , źródło : LSEG Datastream , Bundesbank , Allianz Research
liczba niemieckich firm budowlanych stoi w obliczu podwyższonego ryzyka niewypłacalności . W okresie od stycznia do listopada 2023 r . upadłość ogłosiły 2822 firmy (+ 14,8 % r / r ). W latach 2021 i 2022 wybudowano odpowiednio 293 393 i 295 275 mieszkań . Liczba ta może jednak dalej spadać w 2024 r ., kiedy to w okresie od stycznia do listopada 2023 r . wydano pozwolenia na budowę zaledwie 232 000 mieszkań ( -26,1 % r / r ) i otrzymano 1 000 nowych zamówień ( -21,2 % r / r ) ( wykres 3 ).
Ryzyko związane z finansowaniem mieszkań nie jest dla sektora bankowego największym ryzykiem związanym z nieruchomościami . W ramach rozdrobnionego niemieckiego systemu bankowego niektóre podmioty są co prawda narażone z tytułu finansowania nieruchomości mieszkaniowych , ale w naszym scenariuszu bazowym ryzyko powinno pozostać ograniczone . Banki zaostrzyły swoje standardy , a popyt na kredyty mieszkaniowe spadł , co doprowadziło do znacznego spadku zatwierdzonych kredytów hipotecznych . W połączeniu ze stałymi warunkami w „ starych ” umowach przyczyniło się to do spowolnienia transmisji wyższych stóp procentowych na kredytobiorców .
Przy ograniczonym poziomie bezrobocia powinno to utrzymać płatności hipoteczne w ryzach . Na dzień dzisiejszy niewypłacalność firm związanych z nieruchomościami i kredyty na nieruchomości komercyjne stanowią większe źródło ryzyka niż kredyty mieszkaniowe . W przypadku pogorszenia się sytuacji ryzyko związane z niespłaconymi kredytami hipotecznymi spiętrzałoby się w bankach o ekspozycji skoncentrowanej na budownictwie ( stowarzyszenia budowlane i kredytowe , banki hipoteczne , ale także mniejsze spółdzielnie i kasy oszczędnościowe , [ wykres 4 ]), podczas gdy większe banki o bardziej zdywersyfikowanej ekspozycji – i podlegające ściślejszej kontroli – powinny być w stanie lepiej sobie z tym poradzić . Jednak w takim scenariuszu ryzyko może również rozprzestrzeniać się poprzez powiązania międzybankowe , zwłaszcza za pośrednictwem banków krajów związkowych i banków specjalnego przeznaczenia , które odgrywają kluczową rolę w sieci mniejszych banków .
90 # 1 kwiecień 2024