wynegocjowanej cenie albo je zatrzymać i liczyć na wygraną w loterii. Co oczywiste, każda karta dawała takie same szanse wygranej. Mimo to okazało się, że ceny, których uczestnicy domagali się za swoje karty, były konsekwentnie wyższe wśród osób, które same wybrały swoje karty, niż wśród tych, którym te karty wręczono. Właśnie tego rodzaju analizy doprowadziły do tego, że gracze w państwowych loteriach mogą sami skreślać własne liczby, choć wybór zwycięzcy i tak pozostaje kwestią czysto losową.
To właśnie takie złudne poczucie kontroli powoduje, że inwestorzy dostrzegają nieistniejące trendy albo wierzą, że potrafią wskazać schemat cenowy pozwalający im przewidzieć przyszłe ceny aktywów. Tymczasem okazuje się, że pomimo dużych wysiłków wkładanych w próby znalezienia jakiejś przewidywalności w historycznych danych o cenach akcji kształtowanie się tych cen w kolejnych okresach jest bardzo zbliżone do błądzenia losowego, w ramach którego przyszłe zmiany cen są de facto kompletnie niepowiązane ze zmianami cen w przeszłości.
Na powyższe błędy poznawcze nakłada się jeszcze( przygotuj się na kolejną porcję żargonu) skłonność ludzi do mylenia „ podobieństwa” czy też „ reprezentatywności” z sensownym myśleniem w kategoriach rachunku prawdopodobieństwa. Tę konkretną „ heurystykę” najlepiej ukazuje słynny eksperyment Kahnemana i Tversky’ ego. Uczestnikom badania zostaje przedstawiona następująca charakterystyka Lindy:
Linda ma 31 lat, jest singielką, do tego jest elokwentna i bardzo inteligentna. Jest magistrem filozofii. Na studiach głęboko angażowała się w sprawy dyskryminacji i sprawiedliwości
ZOBACZ MATERIAŁ WIDEO
Jak zacząć inwestować? smart-magazine. pl
39