operacyjnych – płac, kosztów marketingu i sprzedaży, mediów i tym podobnych. One ponoszone są w miarę systematycznie przez cały cykl.
Środki pieniężne na te wydatki mogą być zablokowane w okresach o różnej długości. Od 150 dni w przypadku rachunków opłacanych pierwszego dnia cyklu do zera dni dla rachunków opłacanych w tym samym dniu, w którym firma otrzymuje gotówkę od klientów.
Załóżmy, że rachunki są płacone mniej więcej równomiernie w całym cyklu operacyjnym. Zatem pozostają niezapłacone średnio przez połowę tego okresu, czyli 75 dni.
Kwota środków blokowanych w cyklu operacyjnym
Teraz możemy obliczyć, ile gotówki potrzebujemy po to, aby „ zamrozić” ją w cyklu operacyjnym. Z rachunku zysków i strat Naszej Firmy wynika, że dla wygenerowania 1 złotówki sprzedaży ponosimy 60 groszy kosztów sprzedaży, czyli środków przeznaczonych na kapitał obrotowy. Jest on zablokowany przez 80 % cyklu operacyjnego, co przekłada się na 48 groszy na 1 złotówkę sprzedaży( 80 % z 60).
Z tego samego rachunku zysków i strat wynika, że koszty operacyjne pochłoną 35 groszy na 1 złotówkę sprzedaży. Przy 75 dniach blokowania tych środków w 150-dniowym cyklu, efektywne zapotrzebowanie na środki pieniężne to 17,5 groszy. Łącznie Nasza Firma musi dysponować kwotą 65,5 groszy do zainwestowania w każdym cyklu operacyjnym.
Ilość środków ze sprzedaży w każdym cyklu
Po zainwestowaniu przez Naszą Firmę 60 groszy w zapasy oraz 35 groszy w koszty operacyjne( razem 95 gr), na koniec cyklu operacyjnego otrzymujemy całą 1 złotówkę przychodu ze sprzedaży. Z tej złotówki 95 groszy będzie musiało być ponownie zainwestowane w następnym cyklu operacyjnym. Przy założeniu, że Nasza Firma zamierzałaby utrzymać ten sam poziom sprzedaży.
Na zwiększenie sprzedaży poziomu sprzedaży w następnych cyklu Nasza Firma dysponuje 5 groszami zarobionymi w poprzednim cyklu. Tej kwoty musi wystarczyć na dodatkowe zapasy i dodatkowe koszty operacyjne. Ponieważ w poprzednim cyklu taka inwestycja wynosiła 65,5 groszy, powiększona o zarobione pieniądze kwota wyniesie 70,5 groszy. Co oznacza wzrost o 7,63 %. O tyle więcej środków pieniężnych Nasza Firma będzie mogła zaangażować w działalność w cyklu następnym.
Wzrost może wynosić 7,63 % w każdym 150-dniowym cyklu. W 365-dniowym roku występuje 2,433 takich cykli. Uwzględniając, że w każdym takim cyklu wzrost jest taki sam, w całym roku przyrost sprzedaży może wynieść 19,6 %( 1,0763^2,433-1 = 19,6 %).
Jak interpretować 19,6 % i inne wyniki takiego obliczenia?
Wyniki firmy w poprzednich okresach są zawodną prognozą wyników w przyszłych okresach. Należy więc podejść do nich z dużą ostrożnością i nie zakładać tak optymistycznego scenariusza.
smart-magazine. pl
61