W większości przypadków inercja finansowa( trzymanie środków na 0 %) jest po prostu kosztownym błędem. Obligacje( czy to skarbowe, czy odpowiednio wybrane korporacyjne) oferują prosty, konkretny i stosunkowo bezpieczny sposób na to, by pieniądze zarobione przez firmę dalej na nią pracowały.
Inwestowanie firmowych nadwyżek w obligacje niesie ze sobą szereg korzyści. Przede wszystkim – odsetki. Zamiast 0 % na rachunku bieżącym obligacje oferują realny zysk w postaci odsetek. Nawet bezpieczne lokaty bankowe dla firm dają obecnie 2 – 4,5 % rocznie, a obligacje mogą zaoferować nam jeszcze więcej – to znacząca różnica wobec zera. Przykładowo, 1 mln zł ulokowany przy 5 % rocznie generuje ok. 50 tys. zł odsetek rocznie, podczas gdy na nieoprocentowanym koncie firmowym ta sama kwota nie zarabia nic( co realnie oznacza stratę wartości przez inflację). Odsetki z obligacji pomagają kompensować wzrost cen, chroniąc siłę nabywczą kapitału. W szczególności obligacje indeksowane inflacją( np. 4-letnie i 10-letnie obligacje skarbowe w Polsce) oferują kupon oparty o wskaźnik inflacji plus marża – co oznacza, że kiedy inflacja jest wysoka, oprocentowanie rośnie. Przykładowo polskie obligacje skarbowe indeksowane inflacją oferują obecnie około 5,75 – 6,0 % w pierwszym roku, a potem ich kupon zależy od realnej inflacji, co pozwala zachować wartość kapitału nawet przy rosnących cenach.
Rozważ kwestię ryzyka
Warto spojrzeć także na ryzyko. Obligacje skarbowe uznaje się za jeden z najbezpieczniejszych instrumentów finansowych, ponieważ są one gwarantowane przez Skarb Państwa. Ryzyko niewypłacalności państwa takiego jak Polska, USA czy Niemcy jest bardzo niskie. Dla porównania, bankowe depozyty są wprawdzie objęte gwarancją Bankowego Funduszu Gwarancyjnego( BFG) do równowartości 100 tys. euro, ale duże firmy często mają na rachunkach środki przekraczające ten limit. Ulokowanie nadwyżek w obligacjach skarbowych państw o solidnych fundamentach może być bezpieczniejsze dla dużych kwot niż trzymanie ich w jednym banku ponad limit gwarancji. Obligacje mogą stanowić też element dywersyfikacji finansów firmy. Ich posiadanie obok gotówki zwiększa bezpieczeństwo – np. gdy bank ma przejściowe problemy lub oferuje słabe warunki, obligacje nadal pracują.
Większość obligacji można też stosunkowo łatwo spieniężyć na rynku wtórnym, sprzedając je przed terminem zapadalności, jeśli
smart-magazine. pl
105