GOSPODARKA I FINANSE ale także z poprawy efektywności operacyjnej, odzwierciedlającej powszechną poprawę marż. Największy wzrost marż odnotowano w sektorach finansowym, przemysłowym i nieruchomości, natomiast w sektorach opieki zdrowotnej, dóbr podstawowych i energetycznym nastąpiło pewne zmniejszenie marż.
Kluczowy czynnik zysków w USA
Ciągły wzrost inwestycji i popytu napędzanego sztuczną inteligencją pozostaje w centrum uwagi, motywując duże firmy technologiczne do osiągania wyjątkowych wyników. Sektor technologiczny odnotował największy wzrost sprzedaży(+ 16,1 % r / r) i zysków(+ 28,5 %) w ramach indeksu S & P 500, wspierany przez solidne wydatki przedsiębiorstw na usługi w chmurze i infrastrukturę sztucznej inteligencji.
Nakłady inwestycyjne wzrosły do 100 mld USD z około 60 mld USD w III kwartale 2024 r.( w ujęciu rocznym 400 mld USD), co podkreśla agresywny cykl inwestycyjny sektora, równolegle do utrzymującej się rentowności. Boom na sztuczną inteligencję jest jednak widoczny również poza branżą technologiczną, ewoluując od niszowego tematu do głównego punktu zainteresowania podczas spotkań inwestorów i telekonferencji dotyczących wyników finansowych przedsiębiorstw z różnych branż. Liczba wzmianek o sztucznej inteligencji podczas telekonferencji dotyczących wyników finansowych osiągnęła w ostatnim kwartale rekordowy poziom, odzwierciedlając jej rosnące znaczenie dla strategii kadry kierowniczej i dyskusji inwestorów. Chociaż firmy technologiczne nadal są najbardziej aktywne w tej kwestii, sektory takie jak finanse, dobra konsumpcyjne i energia coraz bardziej podkreślają rolę AI w zwiększaniu wydajności, automatyzacji i zarządzaniu ryzykiem.
Tak szerokie zastosowanie podkreśla transformację sztucznej inteligencji w kluczowy czynnik wpływający na produktywność, rentowność i długoterminową konkurencyjność w miarę przygotowań firm do 2026 r. Niemniej jednak ryzyko koncentracji związane z AI rośnie, co sprawia, że inwestorzy zachowują czujność, a niespełnienie oczekiwań ma poważne konsekwencje.
Ogólnie rzecz biorąc, chociaż oczekiwania dotyczące IV kwartału pozostają umiarkowane( prognozowany wzrost zysków na poziomie + 8 %), a konsensus szacunków na cały rok 2026 został nieznacznie obniżony( z + 14,1 % do + 13,8 %), amerykańskie przedsiębiorstwa pozostają na dobrej drodze do osiągnięcia kolejnego roku solidnego, dwucyfrowego wzrostu zysków.
Stabilne zyski pomimo spadku przychodów w Europie
Europejskie przedsiębiorstwa osiągnęły gorsze wyniki niż ich amerykańskie odpowiedniki, ale i tak były one lepsze od oczekiwań. Wyższe cła i silniejsze euro miały negatywny wpływ na sprzedaż międzynarodową, w wyniku czego przychody indeksu Stoxx-600 spadły po raz drugi w tym roku. Największe spadki odnotowano w transporcie morskim(-15,1 % r / r), energetyce(-7,2 %) i surowcach podstawowych(-5,9 %), co wynikało z niższych cen transportu i surowców oraz słabszego popytu przemysłowego, który dotknął w szczególności sektory chemiczny, celulozowo-papierniczy oraz metalowy i wydobywczy. Niemniej jednak strategiczne
38 # 5 listopad 2025